Ce sera sans nul doute l’un des feuilletons de l’été : l’éditeur franco-finlandais Aldata Solutions Oyj, coté à la Bourse d’Helsinki, passera-t-il dans le giron du fonds d’investissement américain Symphony Technology Group (STG) ? En tout cas, ces derniers mois, STG semble pris d’une véritable frénésie de rachats
Début mai, c’était le comparateur de prix sur Internet Shopzilla, pour 165 millions de dollars
Puis le 29 juin, STG a acquis 94,9% des actions de l’éditeur d’ERP suédois IBS pour environ 35 M $
Une opération lancée le 17 mai, et soutenue par le board de l’éditeur
Le fonds d’investissement devrait d’ailleurs prochainement, comme le prévoit la loi suédoise sur les sociétés, entrer dans une procédure de rachat de toutes les actions restantes d’IBS
Et voilà que Symphony Technology s’intéresse désormais de près à Aldata, un autre éditeur scandinave de solutions supply chain, spécialisé dans la distribution comme IBS
Depuis 2007, STG détenait déjà environ 29% du capital d’Aldata (21,95% des droits de vote), après une tentative infructueuse de rachat de la totalité du capital de l’éditeur, pourtant soutenue par une recommandation de son conseil d’administration de l’époque
Le 27 juin dernier, STG est revenu à l’assaut un peu par surprise, en rachetant 7,36% d’actions, ce qui a fait monter sa participation dans Aldata Solutions à environ 36% du capital et des droits de votes. Or, selon la loi des marchés financiers finlandais, le fait de dépasser 30% des droits de vote va obliger STG à lancer avant le 27 juillet 2011 une offre publique d’achat sur la totalité des actions restantes, au prix unitaire de 0,61 Euros (qui correspond au prix par action le plus élevé payé par Symphony depuis les six derniers mois)
Une fois cette offre lancée (et sa période de validité connue, de 3 à 10 semaines a priori), le board d’Aldata devrait logiquement donner son avis
Rencontrera-t-elle le succès ? Seul indice : le prix par action à 0,61 € est bien inférieur à celui de 1,82 € offert par STG lors de sa tentative ratée de 2007… JLR
