L’étude BNP Paribas Real Estate englobe 23 pays d’Europe, et recense des loyers Prime en-deçà des 60 euros à Poznan, Lille ou Bucarest, mais au-delà des 300 en périphérie de Londres. ©BNP Paribas Real Estate
Pour la 3ème année consécutive, le volume de m² logistiques commercialisés dans l’Hexagone a baissé sur 2025, mais seulement de -4% ; cela situe la France en milieu de tableau dans l’étude annuelle européenne de BNP Paribas Real Estate, qui comptabilise 19,4 millions de m² placés pour une hausse de +3% à l’échelle des six principaux marchés (dans l’ordre, en volume : Allemagne, Royaume-Uni, France, Pologne, Pays-Bas et Espagne). Cette vision agrégée traduit une année 2025 « en demi-teinte », en-deçà de la moyenne décennale, mais cette résistance globale des marchés utilisateurs dans une conjoncture pleine d’incertitudes est à nuancer. La progression est ainsi à deux chiffres outre-Manche et outre-Rhin (+13/12%), avec au Royaume-Uni une forte activité sur les Midlands (40% des transactions), notamment pour les secteurs santé et défense, tandis que l’Allemagne s’illustre par les transactions de 3PL pour le compte de e-commerçants. Avec +8%, le marché espagnol est porté par un PIB en croissance de 2,9%, qui permet de quasi renouer avec le volume record de 2022. Côté marchés en baisse, la Pologne décroît encore plus que la France, -5%, mai avec un rebond au 2ème semestre qui réduit déjà le taux de vacance (7,4% en fin d’année). Enfin, le recul est plus marqué aux Pays-Bas, -11%, où rareté du foncier et contraintes administratives ont même contribué à voir le marché du neuf dépassé pour la première fois par celui de la seconde main. Largement partagé, cet enjeu du foncier disponible est un des facteurs d’une hausse persistante des loyers, +4,5% en moyenne à l’échelle des 23 pays et plus de 45 marchés étudiés en Europe, sachant que leur augmentation s’explique aussi par le ralentissement des développements en blanc, la hausse des couts de construction et la montée en gamme des entrepôts, note BNP Paribas, en prévoyant une poursuite de cette tendance haussière sur 2026 à un rythme toutefois plus modéré. Mais cette moyenne est aussi à nuancer au vu de la forte hétérogénéité des taux de vacance, de 2 à 11% selon les zones. MR
Auteur :
Maxime Rabiller
